Банк Москвы в своём исследовании информирует клиентов о перспективах реорганизации отрасли связи в России. Аналитики напоминают, что межрегиональные компании связи (МРК) будут присоединены к "Ростелекому". Коэффициенты конвертации акций МРК и цены выкупа будут определены в I кв. 2010 г. Банк оценивает капитализацию будущей объединённой компании (без учёта эффекта синергии) в $10,52 млрд на конец 2010 г. Эффект синергии активов может принести ещё 30 млрд руб. Это означает, что потенциал роста капитализации от расчётной нынешней составляет 17%.
Пересмотр аналитиками банка моделей по МРК с учётом их свежей отчётности и новых макропрогнозов привёл к повышению целевой стоимости их акций в среднем на 60%. По мнению специалистов банка, потенциальная доходность инвестиций в обыкновенные акции МРК может составить 6-36%.
"Покупать" рекомендуется только обыкновенные акции "Дальсвязи" (целевая цена $4,62, потенциал роста 48%). Кроме того, как указывается в исследовании Банка Москвы, на 20% могут вырасти акции СЗТ (целевая цена $0,87, рекомендация "Держать"), на 14% - бумаги "Волгателекома" (целевая цена $3,54, рекомендация "Держать"). Сильнее всего упасть, по мнению экспертов, могут акции "Ростелекома" (целевая цена $1,94, потенциал падения 63%, рекомендация "Продавать"). Также слабо выглядят бумаги ЮТК (целевая цена $0,06, потенциал снижения 56%, рекомендация "Продавать").
Аналитики при этом рекомендуют "Покупать" привилегированные акции МРК и "Ростелекома", которые торгуются с большим дисконтом к обыкновенным. В зависимости от коэффициентов конвертации, доходность по привилегированным акциям МРК может составить 6-66%, а "Ростелекома" - до 70%.
Источник: ComNews
|
